Im Laufe der Jahre hat der Aktienmarkt zahlreiche Anlagestrategien hervorgebracht, von denen viele versprechen, den Schlüssel zum finanziellen Erfolg zu bieten. Eine Methode, die sich durch ihre systematische Herangehensweise und ihre empirische Fundierung hervorhebt, ist CAN SLIM. Entwickelt in den 1950er Jahren von William J. O’Neil (1933-2023), einem renommierten Investor und Gründer des Investor’s Business Daily, kombiniert CAN SLIM fundamentale und technische Analyse, um starke Wachstumsaktien zu identifizieren, bevor sie bedeutende Preisanstiege erleben.
Was bedeutet CAN SLIM?
C für Current Earnings
Der Kern von CAN SLIM beginnt mit den aktuellen Gewinnen. O’Neil betonte die Bedeutung eines starken Gewinnwachstums im jüngsten Quartal im Vergleich zum Vorjahr. Eine Zunahme von 25% oder mehr gilt als wünschenswert. Dieses Kriterium basiert auf der Annahme, dass Aktien mit starkem Gewinnwachstum von Investoren gesucht werden, was letztlich den Aktienkurs treibt.
A für Annual Earnings
Neben den aktuellen Gewinnen ist auch ein nachhaltiges jährliches Gewinnwachstum in den letzten drei bis fünf Jahren entscheidend. O’Neil schlug vor, nach Unternehmen mit einer jährlichen Wachstumsrate von 25% oder höher zu suchen. Diese historische Leistung dient als Indikator für die Stabilität und das Potenzial des Unternehmens.
N für New
Die „New“ in CAN SLIM bezieht sich auf neue Höchststände des Aktienkurses sowie auf neue Produkte, Dienstleistungen oder Veränderungen im Management. Die Theorie besagt, dass Aktien, die neue Höchststände erreichen, das Potenzial haben, weiter zu steigen, da sie oft weniger Widerstand gegenüber Preissteigerungen haben. Neue Produkte oder Dienstleistungen können die Geschäftsaussichten eines Unternehmens verbessern und somit Investoren anziehen.
S für Supply and Demand
Das Gleichgewicht von Angebot und Nachfrage spielt eine entscheidende Rolle. O’Neil bevorzugte Aktien mit geringerem Umlaufvolumen, da sie schneller im Preis steigen können, wenn die Nachfrage steigt. Darüber hinaus schlägt CAN SLIM vor, die Aktienkäufe von institutionellen Investoren zu beobachten, da deren erhebliche Kaufkraft signifikante Preisbewegungen auslösen kann.
L für Leader or Laggard
Investieren Sie in Marktführer, nicht in Nachzügler. CAN SLIM legt nahe, sich auf Unternehmen zu konzentrieren, die in ihrer Branche oder ihrem Segment führend sind, gemessen an Faktoren wie Marktkapitalisierung, Gewinnwachstum und technischen Indikatoren. Die Idee ist, dass die stärksten Aktien in einem bullischen Markt tendenziell noch stärkere Gewinne erzielen.
I für Institutional Sponsorship
Eine zunehmende Beteiligung institutioneller Investoren kann ein positives Signal sein. CAN SLIM empfiehlt, Aktien zu suchen, die von einer signifikanten Anzahl von Fonds und anderen institutionellen Investoren unterstützt werden, insbesondere solchen mit einer beeindruckenden Leistungsbilanz.
M für Market Direction
Verstehen Sie die allgemeine Marktrichtung. O’Neil betonte die Bedeutung des Timings und riet dazu, in einem bullischen Marktumfeld zu investieren. Die Analyse von Marktindizes und deren Bewegungsrichtung kann dabei helfen, günstige Zeitpunkte für den Kauf oder Verkauf einer Aktie zu identifizieren.
Kritik und Kontroversen
Einer der zentralen Kritikpunkte an CAN SLIM betrifft die starke Fokussierung auf historische Unternehmensleistungen. Kritiker argumentieren, dass die Vergangenheitsleistung eines Unternehmens kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Ergebnisse ist. Dies liegt daran, dass zahlreiche externe Faktoren, wie Veränderungen in der Wirtschaftspolitik, neue Wettbewerber oder technologischer Fortschritt, die zukünftige Leistung eines Unternehmens beeinflussen können, ohne dass dies in der Vergangenheit sichtbar war.
CAN SLIM erfordert von Investoren, eine Vielzahl von Faktoren zu berücksichtigen, einschließlich detaillierter Unternehmensfinanzberichte, Markttrends und Handelsvolumina. Dies kann besonders für individuelle Anleger, die nicht über die Ressourcen oder das Fachwissen von professionellen Investoren verfügen, überwältigend sein. Die Strategie ist zeitintensiv und setzt voraus, dass Anleger bereit sind, erhebliche Zeit in die Analyse und Überwachung ihrer Investments zu investieren.
Ein weiterer Kritikpunkt ist die Betonung des kurzfristigen Gewinnwachstums, ein zentrales Element der CAN SLIM-Strategie. Kritiker argumentieren, dass diese Fokussierung dazu führen kann, dass Anleger potenzielle langfristige Investitionsmöglichkeiten übersehen, insbesondere in Unternehmen, die in nachhaltiges Wachstum und langfristige Projekte investieren, die sich möglicherweise nicht sofort in den Quartalsberichten niederschlagen.
CAN SLIM legt großen Wert auf das Timing des Markteintritts und -austritts basierend auf der allgemeinen Marktrichtung. Kritiker weisen jedoch darauf hin, dass genaues Markt-Timing äußerst schwierig ist, selbst für erfahrene Investoren. Die Gefahr von Fehleinschätzungen und die daraus resultierenden Verluste können die potenziellen Vorteile der Strategie zunichtemachen.
Die Suche nach Aktien mit starker institutioneller Unterstützung ist ein weiteres Kernelement von CAN SLIM. Während diese Taktik auf den ersten Blick sinnvoll erscheint, warnen Kritiker davor, dass die Aktivitäten großer institutioneller Investoren auch zu Marktverzerrungen führen können, die die Volatilität erhöhen und das Risiko für individuelle Anleger steigern.
Einige Kritiker heben hervor, dass CAN SLIM eine gewisse Voreingenommenheit gegenüber großen, bereits erfolgreichen Unternehmen aufweist, da diese eher in der Lage sind, die strengen Kriterien der Strategie zu erfüllen. Dies könnte dazu führen, dass kleinere Unternehmen oder solche in frühen Wachstumsphasen, die möglicherweise höhere Renditen bieten, übersehen werden.
Während CAN SLIM zweifellos Investoren helfen kann, strukturierte und fundierte Entscheidungen zu treffen, ist es wichtig, die Kritikpunkte zu berücksichtigen. Keine Strategie ist perfekt oder geeignet für alle Marktbedingungen.
Externe Links
Beschreibung des Systems auf der Website der von William J. O’Neil gegründeten Finanzzeitschrift Investor’s Business Daily (englisch)
